Ultimele zile de tranzactionare, primele zile cu stiri bune …

(… pentru 2016!) Finalul de an 2015 gaseste piata de capital romaneasca intr-o stare de relativa apatie, cu valori de tranzactionare modeste si evolutii lipsite de spectaculozitate la nivel de indici si emitenti – ba chiar cu o consolidare a BET-ului in zona negativa pe ultimele 12 luni.

Si totusi, in acest climat calm, nu putine sunt informatiile, cifrele si datele care arata ca sunt premise ca 2016 sa fie un an cu debut pozitiv pe bursa de la Bucuresti.

Scriam in urma cu cateva zile, intr-un material ce urmeaza a fi publicat pe cunoscutul site de stiri economice http://www.economiaonline.ro, ca fundamentele pozitive de care economia romaneasca beneficiaza creeaza premisele ca perioada adunarilor generale ce vor pune in discutie stabilirea dividendelor ce urmeaza a fi platite actionarilor, va fi momentul de declic al pietei de capital romanesti; astfel,aparitia stirilor/informatiilor/cifrelor pe aceasta tema ar urma sa fie, in scenariul meu central, momentul de la care piata romaneasca de capital ar urma sa se inscrie pe un trend ascedent. (Update 1: Vezi “De ce 2016 ar trebui sa fie un an bun pentru Bursa de Valori Bucuresti“)

Trebuie sa mentionez faptul ca acest scenariu, cum spuneam – “central” … dar “pozitiv” chiar si pentru mine … este construit plecand pe de o parte de la situatia fundamental buna a economiei locale iar pe de alta parte de la situatia fundamental buna a companiilor listate la BVB.

FUNDAMENTE BUNE. In ceea ce priveste prima premisa (situatia economica!) … mai multe cifre/date pot fi gasite in materialul XXXX preluat de publicatia economiaonline.ro; in ceea ce priveste cea de-a doua premise (situatia fundamental buna a BVB!), cateva dintre elementele relevante pot fi gasite in articolul “De unde vine si incotro se indreapta Bursa de Valori Bucuresti ?” publicat pe 29 septembrie pe aceeasi platforma .

Unul dintre argumentele ce pot fi aduse in sustinerea unei astfel de perspective este dat de faptul ca BVB – cel putin din perspectiva datelor inregistrate la nivel de indice reprezentativ (respectiv BET) – este fara indoiala cea mai atractiva piata din regiune (si nu numai!) atat in fuctie de valoarea indicatorului PER (Price Earnings Ratio – indicator ce arata cate unitati monetare platesc investitorii pentru fiecare unitate monetara din profitul unei companii, sau din profiturile insumate ale companiilor dintr-un indice – cum este cazul nostru) cat si in functie de randamentul dividendului. Astfel, la finele lunii septembrie, potrivit datelor Reuters, indicele BET avea un PER de 6 si un randament al dividendului de 4,08 – ambele valori mult mai bune decat cele inregistrate de oricare alt indice dintre cei luati spre comparatie – atat la nivel regional, cat si la nivel international (vezi tabel 7 – Indicatori indici la finele lunii septembrie 2015)

PRIMELE STIRI RELEVANTE. In acest context, finalul de an 2015 pare a deschide deja seria de stiri/informatii/cifre pe care mizam ca elemente constitutive ale perioadei ce ar putea sa fie “trigger-ul” de care piata romaneasca de capital pare a avea nevoie; astfel, pe 28 decembrie SIF3 publica un comunicat in care anunta ca in ianuarie va supune discutiei si aprobarii actionarilor propunerea ca la AGA din aprilie sa se includa si acordarea unui dividend care sa aduca un randament de 7% raportat la pretul mediu de tranzactionare din 2015. Pretul de piata la momentul publicarii comunicatului era de circa 0,27 lei pe actiune, iar pretul mediu al anului 2015 (cu un usor plus/minus) cam la acelasi nivel;

ULTIMELE DATE FUNDAMENTALE. In acelasi timp, cifrele transmise de BNR arata ca si creditarea populatiei este in crestere – ceea ce are / va avea efecte pozitive la nivelul economiei reale, iar bugetul este in continuare pe excendent (fapt care, fundamental – si pentru privitorii straini – indica o stare de echilibru a economiei, chiar daca este discutabil modul in care s-a ajuns la acest excendent!);

Astfel, creditul neguvernamental a crescut pentru a patra lună la rand in noiembrie, cu un ritm lunar de 1.9%, la 218.5 miliarde RON. In dinamică an/an s-a consemnat un avans de 2.3%, notandu-se evolutia creditului in RON către populatie, in accelerare la 30.3%.

In paralel, in perioada ianuarie-noiembrie finantele publice au inregistrat un excedent de 5.3 miliarde RON (0.76% din PIB), dat fiind că veniturile bugetare au crescut cu 7.5% an/an, la 209.6 miliarde RON, iar cheltuielile guvernamentale au urcat cu doar 4.6% an/an, la 204.3 miliarde RON.

Name Last 1 Year %
Dow Jones Shenzhen 621.57 42.52
Budapest SE 23,601.91 41.93
MICEX 1,742.04 24.53
FTSE MIB 21,543.00 13.39
Dow Jones Shanghai 486.04 13.04
ATX 2,395.47 10.9
CAC 40 Settlement 4,628.39 9.98
Nikkei 225 18,982.23 8.78
NASDAQ Composite 5,041.00 6.44
DAX Price 5,345.60 5.96
Euro Stoxx 50 3,288.00 4.47
KOSPI 1,966.31 2.65
IPC 43,396.16 0.58
PX 950.21 0.37
Bucharest BET-XT 639.19 0.09
S&P 500 2,056.50 -0.12
Thomson Reuters India 50 846.14 -0.29
BET 6,998.36 -1.27
OMX Stockholm 30 1,445.88 -1.41
Dow Jones Industrial Average 17,528.27 -1.65
SMI 8,794.00 -2.19
Nifty 50 7,919.40 -4.4
RTSI 755.95 -4.61
FTSE 100 6,266.50 -4.68
BSE Sensex 30 26,012.70 -5.45
IBEX 35 9,617.50 -6.44
FTSE China A50 10,776.15 -6.44
Thomson Reuters Canada 50 230.75 -7.42
S&P/TSX Composite 13,309.80 -9.04
EUR/USD 1.0977 -9.27
Gold Futures 1,072.80 -9.38
WIG 46,564.67 -9.44
Taiwan Weighted 8,293.91 -10.89
Bovespa 43,764.34 -12.48
Jakarta Stock Exchange Composite Index 4,559.47 -12.77
Bucharest BET-NG 611.13 -13.46
BSE Sofia 450.44 -13.73
Crude Oil Futures 36.98 -30.6
Brent Oil Futures 36.81 -35.83
Advertisements

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s